稳定币是指与另一种资产的价格挂钩的代币,例如美元。第一个创立的稳定币是Tether USDT,尽管多年来的传言、流言和仍未公开审计的隐蔽记录,但它至今仍是市场主导的代币。美元稳定币在推出当时是一个非常独特的产品,为整个加密经济带来了的创新。
稳定币使得短线交易员等专职交易员更容易认真投资于加密货币领域,因为它提供了一种廉价的方式,让投资者随着市场的波动在加密货币和美元之间转换。由于稳定币是加密货币,它们也很容易在钱包和加密货币交易所之间转移,大大增加了更广泛的加密货币经济的流动性,甚至使投资者更容易利用交易所之间的套利机会。
如果没有与美元挂钩的可观稳定币池,让用户可以在去中心化的应用程式、钱包,甚至现在的各种区块链之间轻松转移资金,2020年开始的庞大DeFi热潮就不会以同样的方式发生,特别是在去中心化金融经济的借款和贷款领域。因为对稳定币有需求,所以通常会有一个高的借贷利率。任何用户都能通过存入借贷池来赚取稳定币的利息,在这种情况下,智能合约能充当传统银行,而储蓄者为借款者提供流动性。
虽然稳定币的目的提供稳定的代币,但它们确实仍然涉及不同程度的风险,取决于维持挂钩的机制。目前有三大类型的稳定币:与法币挂钩的稳定币、以加密货币支持的稳定币和演算法稳定币。法币支持的稳定币是用法币1:1抵押的加密货币;加密货币支持的稳定币是用一种特定的加密货币支持的;而演算法币使用复杂的智能合约,将价格与另一种资产互相匹配。
前两种类型的稳定币是最成熟的,但第三种类型,即演算法型稳定币才是被大家认为是稳定币主义的“圣杯”。如果一个项目能够推出一个可靠、可扩展、去中心化、完全可审计的稳定币,而且不能被中央当局操纵或控制,它将能迅速成为加密货币经济的主要稳定币,跨越中心化交易所、DEXs、DeFi应用程式、GameFi和元宇宙。
因此,让我们快速看一下到目前为止已经取得一定进展的一些演算法稳定币项目。
Terra是一个区块链协议,旨在通过其链间和计息稳定币UST,为去中心化的经济提供更多可扩展的体验,而协议由其原生的LUNA代币驱动。自2020年9月推出以来,UST已被大众迅速采用,目前排名第四大稳定币,市值达100亿美元。
作为一个演算法稳定币,UST使用LUNA作为资产,吸收稳定币挂钩的短期波动。挂钩机制的设计是为了确保铸造UST的成本将永远等于铸造的稳定币的面值。铸造一个UST,只需要烧掉价值1美元的LUNA。当UST低于或高于1美元大关时,LUNA持有者可以将他们的代币兑换成等值的UST,而这创造了套利机会,反过来又使UST的价格得到控制。
稳定币对Anchor协议的成功起到了作用,Anchor协议是Terra区块链上领先的去中心化应用之一。该应用是一个储蓄协议,为其使用者提供约20%的低波动性收益率。Anchor在DeFi领域获得了巨大的牵引力。它在推出后仅一个月就达到了7.5亿美元以上的TVL(Total Value Locked,总锁定价值),目前的TVL为110亿。
UXD协议是一个较新的演算法稳定币,在Solana区块链上铸造,能自动产生利息。该项目由Alameda Research、Defiance Capital、CMS Holdings、Solana Foundation、Mercurial Finance、Solana创始人Anatoly Yakovenko和Raj Gokal以及Saber创始人Dylan Macalinao支持。
UXD正在采取一种非常新颖的方法来创建一个价格挂钩机制。该挂钩机制由Delta-neutral订单支持,是一种来自投资组合管理的对冲策略,使用具有平衡的正负Delta的多个订单,即一个期权创建基于基础资产价格变动的程度。
支持UXD币的Delta-neutral订单是一个做多比特币现货订单以及一个做空比特币永续互换的订单。作为一个额外的奖励,UXD也是一个有利息的稳定币,因为当用户创建Delta中性订单时,当永久互换的价格高于现货价格时,你会收到来自永久互换的资金利率。UXD币在Solana区块链上仍处于测试阶段,但我们的想法是,这种收益率最终将直接进入UXD持有人的钱包,平均下来应该是10%左右的年利率。
FEI也是另一个值得关注的演算法稳定币。最大的区别之一的是它不具有将抵押品换成稳定币的机制。相反,加密资产通过利用粘合曲线(Bonding Curve)进入系统,出售FEI以换取ETH。然后,加密资产仍然锁定在协议控制价值或PCV中,这基本上是稳定币的抵押矿池。
PCV通过管理Uniswap等DEX的流动性来帮助维持挂钩。由于对卖方流动性的限制,FEI旨在避免“死亡螺旋“的情况发生。FEI协议利用其TRIBE治理代币,使持有人能够参与投票,例如增加新的粘合曲线以出售额外的FEI、确定PCV价值的分配方式以及其他治理参数的修改。
该稳定币目前“只有”4.2亿美元的市值,但如果它能在高波动时期证明是一个可靠的挂钩稳定,它市值可能会大幅提升。
博链财经BroadChain获悉,5月5日,Coinbase CEO Brian Armstrong 在 2024 年第一季度财报电话会议上表示,“我们只想聚焦于如何能够使加密行业被应用于全球金融体系的更新以及使其更快、成本更低、更全球化。我们也尽量不在这些电话会议上预先宣布任何内容。我们不要宣布蒸汽机,让我们真正去进行建设。”
博链财经BroadChain获悉,5月5日,Uniswap 创始人 Hayden Adams发文针对代币分配相关问题表达了自己的看法。 Hayden Adams认为,要代币而不是积分; 不要盲目追求 Farmer 数量; 从第 1 天起,就要保证真实流动性; 不要给有偏见的 Farmer 们提供过高代币供应量; 不要吝啬代币发放;不要推销代币价格; 保持简单; 在代币决定中投入真正的思考和关怀。
博链财经BroadChain获悉,5月5日,由对冲基金 MEV Capital 孵化的 DeFi 协议 Amphor 宣布完成 400 万美元种子轮融资。 超过 80 名加密行业天使投资人参投,Amphor旨在利用算法和链上技术解决方案简化普通投资者在 DeFi 领域里的投资。 新资金将用于团队扩充、构建其技术堆栈以及拓展其他区块链网络。 据Amphor向潜在投资者指出,只有 1.4%的加密用户参与了 DeFi。
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